Я следил за Додо-пиццей с 2013 года — успехи компании казались мне невероятными. Каждую неделю кто-то открывал свою пиццерию. Открытие ресторанов в Америке и Китае вдохновляло ещё больше.
Компания была близка мне по духу и я захотел открывать свои пиццерии под этим брендом. Чтобы освободиться в 2017 году я продал свой ремонтный бизнес в городе Муроме. Я хотел узнать прибыльность ресторанного бизнеса, и если все ок, то открыть пиццерии в Москве.
Смета одной пиццерии — 9-15 млн, у меня не было столько средств. Нужно было строить пиццерию на деньги инвестора, это большая ответственность. Свои деньги потерять не так страшно как чужие. Если угробить свои деньги, то просто теряешь время. А если теряешь чужие — то портишь репутацию, которую нарабатывал годами и еще раз деньги уже не получишь.
Чтобы открыть или купить пиццерию в Москве, нужно быть партнером любой другой пиццерии. А перед этим нужно хорошо разобраться в бизнесе изнутри. Как раз мне предложили вложить деньги в Муромскую пиццерию и управлять ей. Вложил 500тр, слава богу не больше.
На 2-й месяц я понял, что пиццерия убыточна и с букетом серьезных проблем. Полгода она существовала сама по себе, без руководителя. Кто работал в общепите, знает к чему это приводит. Как я этого не заметил заранее? Да так-же как другие инвесторы, которые вложили свои миллионы во всякий трэш. Из-за неопытности.
У малого бизнеса есть одно свойство — непрозрачность. Вы не сможете проверить все цифры, даже если очень постараетесь. Выручка из IT-системы не даёт полной картины. Важно знать расходы компании и её обязательства. Большинство предпринимателей не ведут управленческий учёт и перед сделкой его просто рисуют.
Чтобы успешно вкладывать деньги в частный бизнес, нужен большой опыт. Это тема не для новичков. Информации на эту тему очень мало. А еще часто просто нет времени во всем этом разбираться. Поэтому предприниматели заключают «Контракт на один фургон».
Ну что-ж, раз денег не будет, буду работать ради опыта, второго шанса не будет — решил я тогда. За полгода я изучил компанию вдоль и поперек. Прочитал все статьи из базы знаний. Посетил больше 25 пиццерий в разных городах. Отработал на всех станциях и должностях в пиццерии. Общался с коллегами по бизнесу по всей стране. Внимательно изучил десятки инвестиционных предложений и сравнивал их с фактическими финансовыми показателями действующих пиццерий.
Франчайзинг — отличная школа бизнеса.
За полгода я научился тому, до чего не додумался в своём бизнесе. Додо — франшиза с хорошей поддержкой со стороны управляющей компании. В базе знаний содержится ответ на любой вопрос по ресторанному бизнесу. Менеджеры управляющей компании общительны и идут на контакт. Есть сообщества и чаты, где обмениваешься опытом с коллегами. Работая в Додо я пылесосил лучшие решения со всей страны и получил хорошее бизнес-образование. В Додо-пицце я увидел как на практике работают принципы бизнеса о которых я читал в книжках по маркетингу и менеджменту.
В пиццерии учишься быть финансово эффективным. Это низкомаржинальный бизнес. Прибыль зависит от 1000 мелочей. Кто-то сыпет сыр с горкой, периодически теряются маркеры, кто-то при мытье рук берет не 4 салфетки а 8, стажер ошибается и отправляет пиццу в брак, кто-то пришел невыспавшимся на смену и не успел сделать запасы. А потом под конец месяца составляешь P&L и понимаешь, что расходы выросли на 2% от выручки и уничтожили 16% прибыли. Управляя расходами — управляешь прибылью.
Часть опыта я разместил в статье «Ваша пиццерия работает неэффективно». Читайте её чтобы узнать 77 способов повысить эффективность пиццерии.
Чем закончилась история с пиццерией?
В сентябре 2019 я выяснил, что муромскую пиццерию успешно продали новым владельцам. У меня была устная договорённость с франчайзи, что деньги за долю в пиццерии вернутся мне с продажи. Судя по тому что франчайзи в Муроме и Владимире — Владимир Имгрунт кидает трубку как только слышит мой голос — деньги, которые я ему выдал за долю в пиццерии он возвращать не собирается.
В целом я не жалею о потерянных деньгах. Мне нужно было купить долю в этой развалюхе, чтобы:
а) Получить статус партнера Додо пиццы. Тогда это давало возможность купить\открыть пиццерию в Москве;
б) Разобраться в экономике этого бизнеса и если все ОК — открыть\купить пиццерию в Москве.
в) Изучить работу франчайзинговой компании от и до, чтобы применить это в другом бизнесе.
В итоге:
а) Мы с Владимиром создали новое юрлицо. Я отправил договор экономической концессии в УК, а его не подписали. (крест на статусе партнера, я понял что Владимир кинет 100%)
б) Прибыль пиццерий в Москве в районе 0₽. Партнеры ориентируются на перепродажу пиццерий и выход в кэш, вместо денежного потока с проекта. Доля в новой пиццерии им достается почти бесплатно, а при продаже через 3-5 лет они получают свои миллионы практически даром за счет добрых инвесторов. Посмотрите предложения о продаже: зачастую пиццерии продаются ровно в 2 раза дороже сметы на строительство. Это потому что инвестор хочет просто вернуть себе деньги, а франчайзи получит супердоходы от Cash-Out.
в) Работу франчайзинговой компании и ее проблемы изучил очень тщательно, получил огромный опыт работы и оброс кучей полезных контактов. Сейчас этот опыт и связи дают мне много возможностей для развития текущего бизнеса MOSDISPLAY
Я за прибыльный бизнес, интерес к Додо-пицце у меня пропал в начале 2018 года. Слишком много стен надо пробить лбом, чтобы пиццерия в Мск начала приносить прибыль.
Выводы:
1. Передавайте деньги безналом + оформляйте это на бумаге;
2. Если вас хотят кинуть, то вас кинут и с бумагами;
3. Если компания открытая, честная и пушистая, то это не значит, что партнеры этой компании вас не обманут. А головная компания не обязана разруливать споры «по понятиям».
4. Прежде чем влезать в какое-либо дело — проверяйте бизнес на рентабельность капитала и обязательства. Не на ебитду, продажи, темпы роста, открытия в других странах, количество точек и прочие метрики, которыми прикрывают низкий FCF отдельного заведения. В малом бизнесе смотрите на соотношение вложенных средств и денежного потока который вы можете изъять из бизнеса.
А если сравнить пиццу и инвестиции в крупные компании?
В 2017-2018 я наращивал свою финансовую грамотность и удачно вложил деньги в ценные бумаги. Общий доход — +70% к депо за 10 месяцев. Оказывается деньги можно вкладывать не только в частный бизнес. И начал сравнивать разные виды вложений с инвестициями в пиццерию.
Пример не является рекомендацией к покупке, не советую вам инвестировать в акции, особенно если вы в них не разбираетесь — инвестиции это такой же бизнес и работа, а не пассивный доход.
Например возьмем компанию Газпром-нефть. Это прибыльный и стабильный бизнес. А акция — это доля в этом бизнесе. Компания будет прибыльна и в кризис, потому-что продаёт продукцию за валюту. Компанией управляют профессионалы, заинтересованные в росте капитализации. В феврале 2018 это была лучшая компания в отрасли для покупки по ряду параметров. Владея ей я несу меньше рисков, чем владея пиццерией. Если у людей станет меньше денег, будут ли они так-же бодро покупать дорогую пиццу?
1 февраля 2018 я купил акций Газпром-нефти по 281₽. 25 мая мне понадобились деньги и я продал эти бумаги уже по 331₽. Весной, пока я отдыхал, читал книги и наслаждался жизнью, компания Газпромнефть заработала для меня 17,8% прибыли.
Что значит 17,8% прибыли в цифрах? Допустим в феврале вы купили этих акций на 10 000 000₽. 25 мая вы их продали и получили прибыль 1 548 000₽ (налог 13% НФДЛ учтён). А если бы вы подождали еще месяц, то Газпром-нефть заплатила-бы вам еще 500 000₽ дивидендов. Чтобы извлечь из пиццерии аналогичную прибыль я пахал бы как Папа Карло. И только через 1-2 года я бы мог не принимать участие в операционном управлении.
Акции публичных компаний — ликвидный актив. Я могу за один день купить или продать этих бумаг например на 10 млн рублей. Перед кризисом я легко продам акции и куплю доллары. А потом снова куплю рубли и выкуплю просевшие акции российских компаний. На этом можно заработать огромные деньги.
Сколько времени и сил займёт продажа пиццерии если мне понадобятся деньги? Могу ли я продать половину пиццерии? Что будет если я не успею её продать и наступит кризис? Я полагаю, что впахивать придётся в 2 раза больше, а зарабатывать в 2 раза меньше.
По настоящему Газпромнефть — не самое прибыльное моё вложение. На акциях Тиньков-банка (купил по 9$, продал по 18,25) и ММК (купил по 29, продал по 35) я заработал гораздо больше. Получается, что для меня покупка акций было более выгодным и менее рискованным вложением, чем строительство пиццерии.
Этот текст не является рекомендацией к покупке, это просто описание моих сделок.
Хочу акций!
Возможно кто-то из вас тоже захотел прикупить акций. Но не все так просто. Если учесть все провалы и кризисы, то средняя доходность российского рынка — 18-21% годовых в рублях. Такой доход получает пассивный инвестор и это доступно каждому. А обычные люди и вовсе не понимают как работает рынок и покупают бумаги в момент максимальной цены.
Чтобы доход превышал рост фондового индекса, нужно быть активным инвестором. При таком подходе средняя доходность от 30% вполне реальна. Но это уже не пассивный доход. Это работа каждый день.
Активный инвестор хорошо разбирается в ценных бумагах и отрасли. Уделяет достаточно времени на аналитику: придётся много читать и общаться. Я хочу обратить внимание, что говорю об инвестициях, а не трейдинге. Это привлекает меня больше, чем копошиться с очередным приколом в пиццерии.
Зачем здесь информация по инвестициям?
Конечно владея ценными бумагами я тоже рискую и могу уменьшить свой капитал. Акции не всегда растут. Но если в кризис акции просто подешевеют, то малый бизнес может просто сдохнуть и создать мне долгов.
Вкладывая деньги в малый бизнес, я рискую гораздо больше! Риски малого бизнеса должна перекрывать бОльшая доходность. Доходность инвестиций в пиццерию (IRR) для инвестора в лучшем случае 25% годовых. Маловато.
Вывод: если малый бизнес в 2018 году генерит доходность на вложенный капитал менее 30%, то лучше закрыть или продать этот бизнес и искать более доходные темы. Это навело меня на интересные мысли…
Так кто-же выигрывает в пицца-бизнесе?
Первый победитель — франчайзинговая компания. Она перекладывает капитальные затраты и риски на франчайзи. А точнее на инвестора в пиццерию. И получает гарантированную прибыль с выручки. Франчайзинг позволяет экономить на налогах. Рентабельность капитала франчайзинговых компаний всегда высокая.
Второй победитель — франчайзи. Ознакомьтесь с реализованными инвест-предложениями. Вы заметите как франчайзи не вкладывая ни копейки, получили долю 50-60% в пиццерии стоимостью 8-15 млн, которую они через 3-4 года пытаются продать в 2 раза дороже.
Все эти прелести для сотрудников, клиентов, франчайзи и УК финансируют инвесторы в пиццерии, забирая большую часть риска на себя. Есть конечно и успешные кейсы, но большинство московских пиццерии ждут «Повышения узнаваемости бренда» которое поднимет оборачиваемость пиццерий без вложений в локальный маркетинг.
Возникли вопросы:
— Зачем мне делать инвесторам предложения которые я считаю невыгодными?
— Можно ли инвестировать в частный бизнес при таком раскладе?
— Чем заниматься теперь и как зарабатывать деньги?
Я отказался от идеи с открытием\выкупом пиццерий и нашел кое-что реально интересн
Основатель Мосдисплей
