Есть такая академическая теория: пока доходность внутренних инвестиций в компании выше внешних, все бабло надо направлять на развитие. Жизнь сложнее.
1. Если у вас малый бизнес, работать на рост капитализации — глупо. Продать бизнес или тем более долю за достойные деньги — большая удача. Малый бизнес нужен для кешфло. Есть конечно исключения — например до 2010 г телекомы активно скупали мелких провайдеров и люди кидали сетку в надежде продать ее гигантам. Но скорее всего ваш бизнес не купят за нормальную цену.
2. Если ваш бизнес растет — разумно выдать сотрудникам долю или опционы. Когда вы дали долю наемному сотруднику, дивиденды мотивируют их гораздо бодрее. Благодаря дивидендам сотрудники не забудут что у них есть акции на руках. Яркий пример: додо-пицца — раздали опционы сотрудникам, которые продали акции после получения бумаг.
3. Первый кризис — и ваша капа в дупле. Даже если прибыль и баланс ОК.
4. Первая дебильная новость, ошибка в отчётности или фейк — и ваша капа в дупле. Пример: акции тиньков-банка просели с 17$ до 4$ на пару лет из-за новости в которой была ошибка. Ошибка в отчете ГОСА ТРК в 2018 году, слухи о слиянии сбера и яндекса, запрет на владение иностранцами большими долями в ИТ компаниях. В США за такие новости давно бы уже посадили. У нас такое происходит постоянно.
5. Когда денег на счетах становится слишком много топы начинают запускать рискованные проекты с отрицательным NPV. Примеров полно.
6. Сейчас чтобы раздуть капу гораздо эффективней заниматься пиаром (Илон Маск например), а не делать прибыльный бизнес с долгосрочным конкурентным преимуществом.
7. Бизнес не вечен. Согласно статистике ваш бизнес закроется с вероятностью 90%. И может сдохнуть в любой момент, даже если он кажется сейчас устойчивым. Поэтому вы можете расслабится только тогда, когда вернули вложенные деньги, желательно быстрее чем за 3 года.
Выводы можете сделать сами.
Основатель Мосдисплей
